元宇宙背后的机遇

     用户习惯：虚拟空间的养成

     人口结构：互联网原住民正在成为主流

     VR硬件逐步走向成熟

     VR 头显2020 年全球出货量达到670 万台，同比提升72%，预计21-22 年将持续高速增长；

     Facebook Quest2等标杆 VR 终端发售以及电信运营商加速推广，VR终端平均售价已经 下降至2500元人民币，进入加速普及阶段； 

     IDC 预计 2024 年VR/AR终端出货量超 7600 万台，2020-2024 五年期间VR/AR 终端出货 量增速约为86%；

     根据Steam的统计数据，2020年VR游戏的会话数 量达到1.04亿次，新增用户达到170万（初次使用 SteamVR的用户数量），VR游戏时间比上年增加了 30%；VR游戏销量相较于2019年增长71%；Quest平台上线游戏数量超过200 个；

根据SuperData的统计数据，2020年全球VR游戏 销售收入5.89亿美元，同比增速达到25%；

     谁能胜出:内容、综合平台以及基础设施公司具备机遇。

     展望未来，我们判断以下三类厂商有望在元宇宙竞赛中脱颖而出:

     1.以游戏为代表的内容厂商。Roblox的成功显示出游戏元宇宙的快速增长，具备研发实力、游戏内容开放度高的游戏厂商有望在短期发力，例如Take-Two、动视暴雪、SONY等游戏厂商。

     2.综合性平台公司。综合平台公司在内容生产与运营、用户基础、研发实力以及业务广度上具备优势，有望在游戏之外带来其他元宇宙的机遇，如腾讯控股、Facebook等。

     3.基础设施以及工具公司。由于元宇宙的内容创作需要大量专业工具以及计算能力，因此在底层引擎开发上优势突出的Unity、EPIC，以及算力平台英伟达有望受益。